Claves de la reforma del modelo español de financiación participativa

Abstract

La financiación participativa se ha convertido en una forma consolidada de financiación alternativa para las empresas emergentes y las pequeñas y medianas empresas (pymes). El Reglamento (UE) 2020/1503, relativo a los proveedores europeos de servicios de financiación participativa para empresa, ha propiciado que el legislador español inicie una reforma del modelo español de mayor calado, si cabe, que la operada por el legislador comunitario, creando importantes expectativas en el sector. El objeto de este trabajo se centra, por tanto, en ofrecer una primera aproximación del alcance de las novedades planteadas por el Proyecto de Ley de creación y crecimiento de empresas, publicado de 17 de diciembre de 2021 sobre el modelo vigente español de financiación participativa o crowdfunding. Este primer análisis permitirá en principio detectar las deficiencias regulatorias del modelo español y proponer, en su caso, una mayor y mejor adecuación y adaptación del modelo español al comunitario.

Crowdfunding has become an established form of alternative financing for start-ups and small and medium-sized enterprises (SMEs). Regulation (EU) 2020/1503 on European crowdfunding service providers for business has led the Spanish legislator to initiate a legal reform of the Spanish model of greater depth, if possible, than that operated by the EU legislation, creating important expectations in the sector. The purpose of this paper is, therefore, to offer a first approximation of the scope of the novelties proposed by the Spain Draft Law on the creation and growth of companies, published on December 17, 2021, on the current Spanish model of crowdfunding. in principle, this first analysis will allow to detect the regulatory deficiencies of the Spanish model and to propose, if necessary, a greater and better adaptation of the Spanish model to the Community model.