2. Universidad Cardenal Herrera-CEU

This paper investigates the influence of peer financial choices on the capital structure decisions of European and North American listed companies in the oil and gas sector. It also examines how commodity prices, particularly oil and natural gas prices, and their corporate hedging affect capital structure policies. The findings underscore the existence of peer effects in the oil and gas industry, indicating that companies consider their peers' financial decisions when determining their capital structure. Further analysis reveals that there is significant cross-country heterogeneity in capital structure peer effects conditional on financial and institutional development, and disclosure quality. Additionally, the research highlights that oil and natural gas prices, along with the hedging against these prices exposure, impact the capital structure of oil and gas companies, providing invaluable insights for industry practitioners and policymakers.

Desde la Declaración de Estocolmo de 1972, el Derecho ha intentado dar solución al fenómeno del cambio climático. El Protocolo de Kioto de 1997, en desarrollo de la Convención Marco de ias Naciones Unidas sobre el Cambio Climático de 1992, estableció un sistema de comercio de derechos de emisión de gases de efecto invernadero entre Estados como mecanismo de flexibilidad para lograr la reducción de gases de efecto invernadero a la atmósfera al menor coste posible. La Unión Europea desarrolló el primer sistema de comercio de derechos de emisión, en funcionamiento desde 2005, siendo intervinientes en el mismo tanto las instalaciones emisoras de gases de efecto invernadero como cualquier inversor en estos derechos. En España, la Ley 1/2005, como norma de transposición de la Directiva 2003/87/CE, rige el sistema español de comercio de emisiones. Toda la regulación comentada ha amparado la reciente praxis mercantil consistente en la negociación de derechos de emisión en plataformas electrónicas. Sin embargo, los sistemas internacional, comunitario y nacional de comercio de derechos de emisión responden exclusivamente a regulaciones de Derecho público que no contemplan el elevado componente financiero que haría necesaria la regulación y supervisión de las plataformas de negociación de derechos de emisión.

Desde la Declaración de Estocolmo de 1972, el Derecho ha intentado dar solución al fenómeno del cambio climático. El Protocolo de Kioto de 1997, en desarrollo de la Convención Marco de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático de 1992, estableció un sistema de comercio de derechos de emisión de gases de efecto invernadero entre Estados como mecanismo de flexibilidad para lograr la reducción de gases de efecto invernadero a la atmósfera al menor coste posible. La Unión Europea desarrolló el primer sistema de comercio de derechos de emisión, en funcionamiento desde 2005, siendo intervinientes en el mismo tanto las instalaciones emisoras de gases de efecto invernadero como cualquier inversor en estos derechos. En España, la Ley 1/2005, como norma de transposición de la Directiva 2003/87/CE, rige el sistema español de comercio de emisiones. A partir de 2013 se impondrán importantes novedades en el sistema jurídico español de comercio de emisiones que merecen ser objeto de estudio detallado.

Tras el Protocolo de Kioto, el comercio de derechos de emisión de gases de efecto invernadero se ha generalizado. Entre los distintos usos o formas de transmisión y negociación de dichos derechos de emisión de gases de efecto invernadero y de instrumentos financieros derivados sobre los mismos, destacan las plataformas de negociación secundaria de derechos de emisión. En este trabajo se realiza un análisis jurídico-mercantil de la posible consideración de dichas plataformas como sistemas de negociación de instrumentos financieros y la posible conveniencia de su supervisión por la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

La ratificación de la Convención Marco de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático y el Protocolo de Kioto obliga a España a reducir sus emisiones de gases de efecto invernadero a la atmósfera. Los agentes económicos han desarrollado distintos usos o formas de transmisión y negociación de derechos de emisión de gases de efecto invernadero y de instrumentos financieros derivados sobre los mismos. En este trabajo se realiza un análisis jurídico-mercantil de la regulación de los derechos de emisión y sus derivados con el fin de lanzar propuestas de modificación normativa que adecúen las previsiones de la Ley del Mercado de Valores al elenco normativo dispuesto para la regulación del sistema de comercio de emisiones - principalmente, la Ley 1/2005, de 9 de marzo, de Comercio de Derechos de Emisión de Gases de Efecto Invernadero-.

La ratificación de la Convención Marco de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático y el Protocolo de Kioto obliga a España a reducir sus emisiones de gases de efecto invernadero a la atmósfera. Los agentes económicos han desarrollado distintos usos o formas de transmisión y negociación de derechos de emisión de gases de efecto invernadero y de instrumentos financieros derivados sobre los mismos. En este trabajo se realiza un análisis jurídico-mercantil de la conveniencia de la regulación de dichos derechos de emisión como instrumentos financieros.

Primary Ciliary Dyskinesia (PCD) represents a rare condition marked by an abnormal mobility pattern of cilia and flagella, resulting in impaired mucociliary clearance. This deficiency leads to recurrent infections and persistent inflammation of the airways. While previous studies have indicated heightened oxidative stress levels in the exhaled breath condensate of pediatric PCD patients, the assessment of oxidative stress within the affected respiratory tissue remains unexplored. Aims: To assess the oxidative status of human nasal epithelial cells (NECs) in PCD patients. Methods: Thirty-five PCD patients and thirty-five healthy control subjects were prospectively included in the study. Levels of reactive oxygen species (ROS), reactive nitrogen species (RNS), glutathione (GSH), intracellular Ca2+, plasma membrane potential, and oxidative damage in lipids and proteins were measured. In addition, apoptosis and mitochondrial function were analyzed by flow cytometry in NECs. Results: NECs from PCD patients showed reduced levels of apoptosis (p = 0.004), superoxide anion (O2 −, p = 0.018), peroxynitrite (ONOO−, p = 0.007), nitric oxide (NO, p = 0.007), mitochondrial hydrogen peroxide (mtH2O2, p < 0.0001), and mitochondrial superoxide anion (mtO2 −, p = 0.0004) and increased mitochondrial mass (p = 0.009) compared to those from healthy individuals. No significant differences were observed in oxidized proteins (p = 0.137) and the oxidized/reduced lipid ratio (p = 0.7973). The oxidative profile of NEC cells in PCD patients, according to their ciliary motility, recurrent otitis, recurrent pneumonia, atelectasis, bronchiectasis, and situs inversus, showed no statistically significant differences in the parameters studied. Conversely, patients with chronic rhinosinusitis exhibited lower levels of ONOO− than PCD patients without this condition, with no significant differences related to other symptoms. Conclusions: Our findings strongly suggest the presence of a redox imbalance, specifically leaning toward a reductive state, in PCD patients.

Este artículo se centra en el análisis de cinco obstáculos y la necesidad de su superación para lograr un sistema plurilingüe efectivo y funcional. Se enfocan los siguientes puntos: 1) carencias en el nivel A2 de Inglés al culminar los estudios de la ESO, 2) los tipos de programas que se están implantando, 3) la competencia y formación del profesorado implicado, 4) los libros y material de apoyo disponibles y 5) los fundamentos pedagógicos y lingüísticos de base.

The widespread implementation of content and language integrated learning (CLIL) across school settings in Europe as an innovative and effective means of improving Foreign Language learning and teaching, has triggered a profusion of academic research on its tenets and rewards. The focus has been on theoretical discussions of CLIL’s ins and outs and few empirical studies on key players’ views regarding its efficacy. A consistent outcome of the latter has been the call made by CLIL practitioners for more guidance in the practical application of this approach. The goal of this study is to encourage a shift of focus from the theoretically-based discussion of this approach to one centred on its practical application. This study is a discussion paper that intends to encourage discussion and research on teacher training to better tackle the methodological concerns of those teachers in CLIL practice. This study concludes that, as a reality, CLIL methodology exists and is not merely a theory.

Nearly all patients with primary ciliary dyskinesia (PCD) report ear-nose-throat (ENT) symptoms. However, scarce evidence exists about how ENT symptoms relate to pulmonary disease in PCD. We explored possible associations between upper and lower respiratory disease among patients with PCD in a multicentre study. Methods We included patients from the ENT Prospective International Cohort (EPIC-PCD). We studied associations of several reported ENT symptoms and chronic rhinosinusitis (defined using patient-reported information and examination findings) with reported sputum production and shortness of breath, using ordinal logistic regression. In a subgroup with available lung function results, we used linear regression to study associations of chronic rhinosinusitis and forced expiratory volume in 1 s (FEV1) accounting for relevant factors. Results We included 457 patients (median age 15 years, interquartile range 10-24 years; 54% males). Shortness of breath associated with reported nasal symptoms and ear pain of any frequency, often or daily hearing problems, headache when bending down (OR 2.1, 95% CI 1.29-3.54) and chronic rhinosinusitis (OR 2.3, 95% CI 1.57-3.38) regardless of polyp presence. Sputum production associated with daily reported nasal (OR 2.2, 95% CI 1.20-4.09) and hearing (OR 2.0, 95% CI 1.10-3.64) problems and chronic rhinosinusitis (OR 2.1, 95% CI 1.48-3.07). We did not find any association between chronic rhinosinusitis and FEV1. Conclusion Reported upper airway symptoms and signs of chronic rhinosinusitis associated with reported pulmonary symptoms, but not with lung function. Our results emphasise the assessment and management of upper and lower respiratory disease as a common, interdependent entity among patients with PCD.