1. Investigación

La soledad no deseada es una de las mayores fuentes de sufrimiento en las sociedades occidentales, en las que el número de hogares unipersonales ha crecido de manera exponencial en las últimas décadas, y se tienen muchos menos hijos. En el Reino Unido –donde se estima que la soledad afecta ya a 9 millones de personas– se puso en marcha en 2018 una Estrategia contra la soledad y se creó un ministerio dedicado al asunto; en Japón se ha promulgado en 2024 una ley para combatir la soledad y el aislamiento social, y se ha creado una agencia que depende directamente del Primer Ministro para abordar el problema, iniciativas que se comentan en un breve anexo a este documento. Por su relevancia social, dedicamos a la demografía de la soledad en España el presente informe del Observatorio Demográfico de CEU-CEFAS.

Los impuestos son, económica y estadísticamente, determinantes importantes de la estructura de capital de las empresas y, por tanto, no son un factor de segundo orden en las decisiones de endeudamiento de las empresas. Así lo prueba el trabajo de investigación realizado al que nos referiremos en las siguientes líneas.

The relevance of risk aversion as the key factor explaining the fluctuations of the economy is receiving increasing attention since the Great Recession. The role of financial shocks in the economic fluctuations and their associated amplifying effects are crucial aspects in the monetary policies followed by central banks around the world. The underlying mechanism behind these effects is directly linked to the time-varying behavior of risk aversion, especially during recessions. The reason is that risk aversion is strongly related to the behavior of the expected market risk premium, which is a fundamental input in the cost of capital and investment decisions of firms through the business cycle. In this research, we present an analysis of the interplay between the expected market risk premium, time-varying risk aversion, and economic uncertainty for the Spanish economy. We estimate risk aversion from aggregate consumption of Spanish households, while the expected market risk premium is extracted from options traded on the IBEX-35 index. Note that we put together variables from the real economy and financial markets. We show that both variables are positive and significantly related, clarifying the important connection between the real and financial sectors of the Spanish economy. More precisely, we show that both risk aversion and the expected market risk premia at alternative horizons are counter-cyclical, and that the slope of the term structure of the expected market risk premium is steeply downward sloping during recessions. Moreover, we find that risk aversion significantly amplifies the effects of adverse economic uncertainty shocks on the expected market risk premium. Therefore, it should not be surprising the collapse of financial prices when there is shock in uncertainty amplified by the increase in risk aversion. The corresponding rise in the expected market risk premium explains the drop in equity prices during bad economic times. The persistence of these effects depends on the nature of the economic crisis. In this framework, we understand both the initial dramatic drop in asset prices provoked by the exogenous COVID-19 crises, and the subsequent recuperation. To conclude, the positive association between uncertainty shocks, risk aversion and the expected market risk premium has extremely important consequences for the investment and output growth fluctuations of the Spanish economy.

En 1935, el nacionalista catalán José Antonio Vandellós –abogado, economista y estadístico–, publicó el ensayo “Catalunya, poble decadent”, muy preocupado ya entonces por la baja natalidad catalana y por la mezcla de catalanes autóctonos con los españoles venidos de otras provincias, lo cual no le hacía feliz. Si contemplase el panorama catalán actual, con mucha menos natalidad que entonces, muchos menos jóvenes y muchos más viejos; muchas más defunciones que nacimientos, más población nacida en otras partes de España o descendiente de ésta que catalanes de raíces familiares autóctonas, y mucha inmigración extranjera, incluyendo abundante población originaria de países no europeos, y de religión musulmana, ¿qué diría? Por su especial peso humano, político, económico y cultural en España dedicamos este informe del Observatorio Demográfico de CEU-CEFAS a las principales características demográficas de Cataluña.

El elevado número de divorcios que se produce en España –y en todo Occidente– crea un grave problema social por su incidencia negativa en la fecundidad, el empobrecimiento económico que genera en las familias afectadas, y el perjuicio afectivo y formativo que inflige a los hijos, además de por los efectos que conlleva en los propios divorciados, en muchos casos muy negativos para al menos uno de ellos. Si uno de los cónyuges no quiere el divorcio que sí anhela con fuerza su pareja –por tener hijos no emancipados, por las consecuencias económicas del divorcio o por razones morales-religiosas o de otro tipo–, la ruptura matrimonial puede ser particularmente dolorosa para él/ ella. Y si el contenido del acuerdo o sentencia de divorcio no es equitativo, lo mismo para el que salga peor parado. Pese a sus grandes implicaciones sociales y el daño que origina, no es un problema al que se dedique mucha atención en los medios de comunicación, ni en los ambientes académicos; tampoco se habla de posibles medidas encaminadas a tratar de que se reduzca el número de divorcios. Con ánimo de contribuir a cubrir la carencia de conocimiento público sobre esta materia, dada su relevancia, dedicamos este informe a analizar el divorcio y sus consecuencias en España. Es continuación y complementario del anterior informe de este Observatorio, titulado Transformación y crisis de la institución matrimonial en España1 , y ha sido elaborado, como es habitual en los informes del Observatorio, empleando sobre todo datos del INE y de Eurostat. Como Anexo, se incluye una serie de datos interesantes sobre el divorcio en EE.UU. de un despacho especializado en la materia, en gran parte extrapolables a grandes rasgos a España, aunque no en todos los aspectos. Como nota metodológica previa, a diferencia de otros informes en los que se han ofrecido casi siempre datos precisos en todo (ya fueran transcripción directa de números del INE o fuentes análogas, o datos derivados de estos mediante elaboraciones matemáticas más o menos prolijas), en este sobre el divorcio hay determinados datos que se dan con horquillas –para algunas cosas, relativamente amplias–, ya que no hay información pública que permita conocerlos con precisión en todo o parte del período de tiempo analizado (desde que hay divorcio legal en España), acotando con dichas horquillas los valores mínimos y máximos que parecen posibles.

El matrimonio canónico –indisoluble entre un varón y una mujer que tenían hijos y los educaban juntos– fue durante siglos, el modelo de familia muy mayoritario en España y en Europa. Ya no es así. Ahora, en torno a la mitad de la gente no se casa nunca y los que se casan lo hacen a edades cada vez más avanzadas. Además, sólo una minoría cada vez más reducida de las bodas se celebran en España según el rito católico. Un porcentaje muy alto de matrimonios se acaba divorciando y la mitad de los niños nace de madres no casadas. Hay muchas personas que se casan en segundas o terceras nupcias, muchos de ellos después de tener hijos. Como consecuencia de todo lo anterior y también por otros factores sociales se tienen muchos menos niños, y un número creciente de niños y adolescentes se cría sin uno de sus progenitores. Todo ello conduce a que haya más gente que vive sola o en hogares poco poblados. Por otro lado, en las dos últimas décadas el matrimonio se ha extendido legalmente a parejas del mismo sexo. Por su trascendencia y evidentes implicaciones demográficas y humanas, se dedica a la nupcialidad el presente informe del Observatorio Demográfico del CEU, al que seguirá un informe complementario sobre el divorcio y la ruptura familiar.

En el año 2022, los abortos provocados en España a mujeres residentes en nuestro país fueron 96.599. El aborto es uno de los asuntos más controvertidos en las sociedades modernas, por sus implicaciones éticas y humanas y también por su utilización como bandera política. En los últimos cien años, en Occidente y en muchos países de otros ámbitos culturales, el aborto ha pasado de estar castigado con penas de cárcel a ser declarado no penal bajo ciertas condiciones, y hasta ser amparado incluso por la ONU bajo el doble eufemismo de proteger la «salud reproductiva», como si el embarazo fuera un problema de «salud» –cosa que no es cierta salvo algunos casos–, y como si el aborto provocado no fuera un acto radicalmente «antirreproductivo». Por su trascendencia y evidentes implicaciones demográficas, se dedica a este asunto el presente informe del Observatorio Demográfico de CEU-CEFAS. Como es habitual en nuestros informes, las fuentes de información empleadas provienen de organismos públicos que tienen relación con la materia. En este caso, hemos utilizado los informes anuales del Ministerio de Sanidad, así como información de Eurostat y del INE.

El principal fundamento teórico que justifica la inmigración laboral masiva, y en concreto, que a España hayan venido a vivir desde mayo de 1996 a abril de 2023 más de 7,2 millones de personas nacidas en el extranjero, es cubrir con mano de obra foránea vacantes en el mercado laboral. El 1 de abril de 2023 había en España 8,3 millones, de las que más de 6,5 millones eran extracomunitarios. Ello ha permitido cubrir huecos en el mercado laboral español, huecos creados por la persistente baja natalidad, que implica entre otras cosas, desde hace años, que se jubile más gente de la que ingresa de joven en el mercado laboral. También la inmigración ha servido para cubrir algunas ocupaciones ante la falta de españoles dispuestos a realizar ciertas tareas con sueldos bajos, como el cuidado de niños pequeños o ancianos, o la recogida de basuras. Este informe del Observatorio Demográfico está dedicado a analizar lo que realmente está sucediendo en este asunto desde diversos puntos de vista: cuántos inmigrantes trabajan y cuántos están en el paro o son inactivos laboralmente, qué solapamiento laboral hay entre la mano de obra foránea y la nacional, en qué sectores trabajan más extranjeros según la nacionalidad y el sexo, qué niveles de desempleo tienen, cuál es su nivel de formación, cómo ha variado en el tiempo su presencia en el mercado laboral, qué niveles de responsabilidad y retributivos tienen, si están o no discriminados, entre otros aspectos clave para entender bien el encaje de la inmigración en el mercado laboral español.

Junto con la baja natalidad y la creciente longevidad, la inmigración está transformando el perfil demográfico de España y también de Europa. Es un asunto de la máxima importancia, en el cual se juega mucho la sociedad española. Pese a ello, se han publicado pocos análisis rigurosos sobre la inmigración y su gestión, que no hayan caído en buenismos ahistóricos y/o factualmente inexactos, o en meras descripciones acríticas del fenómeno migratorio. En sentido contrario, también se leen o escuchan a menudo, sobre todo en redes sociales, opiniones xenófobas, moralmente inaceptables y con frecuencia también poco rigurosas en los números que citan. En el organismo del gobierno central y otros equivalentes autonómicos sobre el «Reto Demográfico» no se incluye la inmigración entre los grandes asuntos de su ámbito de responsabilidad política. Por estas razones, y por la trascendencia del fenómeno (los nacidos en el extranjero son ya en torno al 16% de la población de España, un porcentaje que tiende a seguir creciendo de forma muy apreciable. Y sus hijos son más de la cuarta parte de los niños, esto es, de los españoles del futuro, con un peso creciente en el total de nacimientos en España), en anteriores entregas de este Observatorio hemos procurado informar cuando había datos relativos a la población foránea residente en España1. Yendo un paso más allá, dedicamos el presente informe a la inmigración desde una óptica descriptiva de su demografía: cuánto son, dónde hay más/menos, de dónde vienen, cuál es su perfil de edades y sexos, cuáles son sus pautas de fecundidad, cuál es su nivel de endogamia, etc. Como apreciará el lector, si bien hay en los datos demográficos agregados de españoles vs. inmigrantes se aprecian importantes diferencias, a su vez, los foráneos son sumamente diversos, y su distribución por zonas en España tampoco es homogénea.

La pandemia de covid-19 ha sido un gran trauma en todo el mundo, siendo España uno de los países más golpeados por esta tragedia en su primera ola de marzo-mayo de 2020. Con la pandemia llegó también la confusión estadística en torno a las causas de muerte, y con la confusión comenzaron las especulaciones no sólo periodísticas, llegándose a fijar en la opinión pública un número de datos que no se corresponden con la realidad. Este informe pretende clarificar esos hechos basándose en datos que a finales de 2022 ha publicado el INE. En este informe del Observatorio se analiza la mortalidad ligada al covid, la sobremortalidad respecto a la teóricamente esperable (sin covid) que se habría producido en 2022. También la incidencia del covid sobre la natalidad y la nupcialidad, y los datos disponibles de muertes notificadas que pudieran haber sido provocadas por vacunas contra la covid-19. Y todo ello con el ánimo de exponer datos relevantes sobre este asunto y de contribuir a clarificar lo que realmente ha ocurrido. Entre marzo de 2020 y finales de 2022, en España se han superado holgadamente los 100.000 fallecimientos por causa del covid. Lamentablemente, las dos principales fuentes oficiales de información nacionales sobre asuntos como éste, el Ministerio de Sanidad y el Instituto Nacional de Estadística (INE), presentan una notable discrepancia acerca del total de muertes. Según el Ministerio de Sanidad, habrían sido unas 117.000 muertes más de las que hubieran ocurrido sin covid. Según el INE habrían sido unas 145.000, incluyendo en esas muertes 15.000 fallecimientos con sospecha de covid, en los que la presencia del virus no se verificó. El 83 % de esos 15.000 óbitos con sospecha de covid no verificada se dieron en los tres primeros meses de 2020, y se trató en buena parte de ancianos que vivían en residencias. A esos fallecimientos hay que sumar el sufrimiento temporal o persistente de cientos de miles de supervivientes que fueron afectados de forma grave por el coronavirus de Wuhan, lo que, en un número aún indeterminado de personas, ha conllevado o conllevará un acortamiento de su vida, además de diversos padecimientos como fatiga, pérdida de memoria, del sentido del olfato o del gusto. La pandemia ha tenido también un elevado coste económico por el cierre de muchas empresas y el gran incremento del endeudamiento público. Se produjeron restricciones en las libertades personales de forma temporal. Recordemos, por ejemplo, los toques de queda o la obligación de llevar mascarilla hasta para quien hacía una excursión de montaña en solitario. Y los Estados de Alarma fueron, posteriormente, considerados ilegales por el Tribunal Constitucional. El desarrollo y disponibilidad masiva en tiempo récord de vacunas contra este coronavirus fue un hito en la Historia de la medicina, pero también generó dudas y recelos sobre su binomio eficacia-seguridad, propalándose por las redes sociales informaciones alarmantes sobre efectos secundarios, en no pocos casos de una falsedad verificable, sobre todo a la vista de los datos que posteriormente se han conocido.