¿A quién benefician los créditos FAD?: los efectos de la ayuda sobre la economía española.

Abstract

Los créditos del Fondo de Ayuda al Desarrollo (FAD) son el instrumento español de ayuda al desarrollo de forma ligada. Esta práctica está sometida a la “paradoja del enriquecimiento del donante”, pues se fomentan sus exportaciones al obligar al país receptor a devolver el crédito comprando bienes y servicios del donante. Mediante estimaciones basadas en datos de panel, el trabajo concluye que esta paradoja es aplicable al caso español. Los resultados muestran que los FAD influyen por sí mismos en la evolución de las exportaciones españolas, después de aislar su posible influencia a través de otras variables independientes. Además, se comprueba que la serie de las exportaciones a los países potencialmente receptores de créditos FAD ha sido significativa a la hora de aprobar los proyectos con cargo a dicho fondo. También hay casos de países en los que los dos efectos anteriores se dan simultáneamente. Por último se prueba que los FAD aumentan la deuda externa del país receptor a medio plazo. Por su naturaleza fungible, los FAD aminoran el nivel de endeudamiento en el primer año de su recepción, pero a partir del tercer año y hasta el quinto, su efecto sobre el incremento de la deuda externa es significativo.

The so-called FAD credits (Foreign Aid Fund) are the Spanish official mechanism of tied aid for developing countries. Literature shows that one of the effects of tied aid is the “donor-enrichment paradox”, that is, donor countries increase their exports since recipient countries must return this kind of credits buying donors’ goods and services. This paper uses panel data analysis in order to explore this paradox for the Spanish case in the last twenty years. Our results show that, after controlling for other variables, FAD credits have a direct influence on Spanish exports. In turn, Spain allocates FAD credits to countries where the volume of Spanish exports is significant. Our analysis also shows that being a recipient of a FAD credit increases a country external debt, at least in the medium term. After an initial reduction in the first year, external debt of the FAD recipients increases over the following years.