Friedman contribuyó decisivamente a corregir los errores de teoría económica cometidos por Keynes y sus discípulos: así, dio base estadística a la hipótesis de que los individuos toman sus decisiones de consumo a la vista de sus ingresos permanentes, no de sus ingresos corrientes; reconfirmó la relación entre la cantidad de dinero y la inflación; y negó que pudiera combatirse el paro con expansiones monetarias —todo lo contrario de lo que había sostenido el lord inglés. En su Historia monetaria de EEUU, escrita con Ana J. Schwartz, demostró la responsabilidad de la Reserva Federal y el presidente Roosevelt por la profundidad y prolongación de la depresión de 1929. Como economista político y en colaboración con Rose, su mujer, contribuyó a difundir la idea de que el sistema capitalista es baluarte de las libertades y fuente de prosperidad individual. En especial, el matrimonio Friedman ideó una serie televisiva titulada Libertad de elegir, que les hizo famosos entre el gran público. Difundida en España en momentos en que cundían los prejuicios contra la libre competencia y la propiedad privada, contribuyó a que en nuestra patria sobreviviera la creencia en el libre mercado contra los socialistas de todos los partidos.