Las crisis económicas actúan como catalizadoras de procesos de reestructuración empresarial y las fusiones son muchas veces imprescindibles para evitar quiebras. Durante el último decenio se han producido numerosos episodios de concentración entre las Cajas Rurales españolas. El objetivo del trabajo es analizar el efecto de las fusiones entre Cajas Rurales durante el decenio 1998-2007 y ante la crisis fi nanciera actual, mediante un estudio empírico consistente en analizar el Indice Herfi ndhal y la ratio de concentración discreta para medir la concentración y relacionarla con las ratios de rentabilidad y efi ciencia operativa. El estudio demuestra que las fusiones en las Cajas Rurales españolas no han mejorado sus niveles de rentabilidad y efi ciencia aunque sí han incrementado la concentración, y que el volumen de créditos sobre depósitos no está correlacionado con la dimensión ni con sus ratios de rentabilidad y efi ciencia.