Estudia las implicaciones de los fondos de cobertura en la política económica y especialmente en la estabilidad financiera mundial. Para comprender las implicaciones económicas de los fondos de cobertura, se comienza analizando lo que ha supuesto el proceso de globalización, y en particular la globalización financiera. Posteriormente se definen los fondos de cobertura y se describen sus principales características. A continuación, se analizan los efectos de los fondos de cobertura en los mercados financieros, y seguidamente se estudian las evidencias empíricas del papel de dichos fondos en las crisis financieras. El estudio concluye que los fondos de cobertura tienen efectos desestabilizadores y estabilizadores en los mercados financieros, y que sus decisiones afectan al precio de los activos. No obstante, no es posible afirmar mediante los datos empíricos analizados, que los fondos de cobertura generan de forma consistente riesgo sistémico en los mercados financieros, ni que son una amenaza para su integridad.